Trong thần thoại Bắc Âu, Loki có lẽ là vị thần gây nhiều tranh cãi nhất khi vừa bày trò phá bĩnh các vị thần lại vừa giúp đỡ họ trong nhiều vấn đề nan giải. Nhờ được thần Odin nhận nuôi (hoặc kết nghĩa anh em, tùy theo từng phiên bản), mà Loki được ở thế giới của các vị thần dù mang dòng máu của người khổng lồ - những kẻ thù không đội trời chung với thần thánh. Thế như bản tính lừa lọc, thích chơi khăm của Loki vẫn phát huy triệt để khi ở cạnh các thần, khiến cho họ gặp phải nhiều rắc rối và cũng là nguyên nhân sâu xa dẫn đến cái chết của thần quang minh Balder.

Loki – Vị thần lầy lội

Loki có cha là Farbauti và mẹ là Laufey, anh trai của Helblindi và Bysleistr. Dù có xuất thân là người khổng lồ nhưng vóc dáng của Loki lại rất nhỏ bé, trông gần giống với các vị thần ở Asgard. Ở vùng đất của các vị thần, Loki đã kết hôn với nàng Sigyn, họ có với nhau hai cậu con trai là Nafri và Vali. Lẽ ra đây đã là cuộc sống yên ổn của Loki, nếu hắn không gặp gỡ và có con với nữ khổng lồ Angrboda. Ba đứa con mà Loki có với Angrboda là chó sói Fenrir, rắn Jormundgan va nữ thần Hel. Chúng được xem như điềm báo cho ngày tận thế, chính vì vậy các vị thần đã bắt giam chúng lại để tránh hậu họa.

Tuy nhiên, dù cho đề phòng như thế nào thì các vị thần cũng không lường được việc Loki sẽ giở trò giết hại thần quang minh Balder, tạo ra điềm báo đầu tiên cho Ragnarok.

Tội ác và trốn chạy

Loki đã lừa nữ thần Frigg tiết lộ điểm yếu của Baldr rồi lại khiến cho một đứa con khác của bà là thần Hoor giết chết Balder bằng cách ném một càng tầm gửi vào người anh trai mình. Baldr qua đời ngay lập tức. Vị thần lừa lọc lại tiếp tục cải trang thành mụ khổng lồ Pokk để từ chối tha khóc cho Baldr, hại vị thần phải ở địa ngục cho đến tận Ragnarok kết thúc.

Tội ác mà Loki gây ra cho thần Baldr đã khiến mối quan hệ giữa hắn với các vị thần Asgard chấm dứt. Loki phải bỏ trốn khỏi Asgard để thoát khỏi cơn thịnh nộ của các thần. Hắn chạy đến một ngọn núi cao, xây cho mình căn nhà trên đỉnh núi. Ngôi nhà này có bốn cửa để quan sát mọi hướng. Vào ban ngày, Loki biến thành một con cá hồi và ẩn mình bên dưới một thác nước gần nhà. Vào ban đêm hắn tự đan lưới đánh cá để kiếm ăn.

Tuy nhiên, từ ngai vàng trên cao trong cung điện, thần Odin đã quan sát thấy nơi Loki cư ngụ. Các vị thần lập tức đến tìm hắn. Khi nhìn thấy các vị thần đến nơi, Loki quăng tấm lưới của mình vào lửa và biến hành cá hồi để chạy trốn. Các vị thần nhìn thấy tấm lưới bèn đoán ra hắn biến thành cá, vậy là họ đan riêng một tấm lưới mới và lùng bắt Loki. Thần lừa lọc vẫn chạy thoát. Cuối cùng Thor nhân lúc Loki nhảy ra khỏi lưới, đã túm lấy đuôi cá. Từ đó về sau cá hồi có một chiếc đuôi rất mảnh mai.

Hình phạt khủng khiếp dành cho Loki

Sau khi các vị thần bắt được Loki, họ lôi hắn đến một hang động tăm tối và trói hắn lên tảng đá  bằng sợi xích đặc biệt. Sợi xích này được làm từ bộ lòng của Nafri – con trai của Loki và người vợ Sigyn. Trước đó, các vị thần đã biến Vali – anh trai của Nafri – thành sói, khiến cho Vali cắn chết cậu em trai Nafri. Sau đó, họ moi ruột Nafri để làm xích trói Loki.

Hàng ngày, Loki sẽ phải nằm trên tảng đá, để nọc độc của con răng mà nữ thần Shakdi treo phía trên đầu nhỏ độc xuống mặt. Chỉ có người vợ trung thành của Loki, nàng Sigyn, mới dám ở lại cùng chồng trong hang tối. Nàng giơ bát lên miệng rắn để hứng độc. Khi cái bát đầy, Sigyn xoay lưng vứt nọc độc, khiến cho chất độc nhỏ vào mặt Loki. Nỗi đau đớn khủng khiếp mà chất độc gây ra khiến Loki phải quằn quại, kêu gào trời đất. Có lẽ vì vậy mà người dân vùng Bắc Âu tin rằng tiếng kêu đau đớn của Loki gây ra động đất.

Mãi đến sau này khi Ragnarok diễn ra, Loki mới được giải thoát khỏi hình phạt. Cùng với đội quân khổng lồ hùng mạnh và ba đứa con gớm ghiếc, hắn đến Asgard để giết các vị thần.